Сегодня после публикации данных, показывающих февральское замедление национального индекса потребительских цен – ИПЦ, японская иена сохраняет свой негативный тон. Это создает неопределенность на рынке.
Данные говорят о том, что в годовом исчислении национальный индекс потребительских цен Японии вырос на 3,7% в феврале, что ниже 4% в предыдущем месяце. Это замедление хотя и ожидаемое, всё равно окажет влияние на экономическую политику Японии. Общенациональный базовый ИПЦ, исключая свежие продукты питания, вырос на 3% по сравнению с прошлым годом, что немного выше ожидаемых 2,9%, но ниже предыдущего показателя 3,2%.
Интересно, что предварительные результаты весенних переговоров по труду (Shunto) показывают, что японские компании в основном согласились с требованиями профсоюзов о значительном росте заработной платы третий год подряд. Это может увеличить потребительские расходы и поддержать инфляционное давление, тем самым создавая пространство для дальнейшего повышения процентных ставок Банком Японии.
Глава Банка Японии Кадзуо Уэда подчеркнул, что результаты Shunto соответствуют прогнозам и Центральный банк намерен продолжать свою политику до тех пор, пока не станет слишком поздно. Достижение целевого показателя инфляции 2% является важным для долгосрочной репутации, и Банк Японии готов корректировать свою политику в зависимости от экономических и ценовых условий.
Инвесторы уверены, что сильный рост заработной платы в Японии может увеличить потребительские расходы и поддержать инфляцию, что даст возможность Банку Японии продолжить повышать процентные ставки в 2025 году.
С другой стороны, Федеральная резервная система сообщила о планах дважды снизить ставку на 25 базисных пунктов до конца года, что также связано с пересмотром прогноза роста в сторону понижения из-за неопределенности в торговой политике. Председатель ФРС Джером Пауэлл отметил, что тарифы могут сдерживать экономический рост, что создает дополнительные вызовы для американской экономики
Соответственно, рост спроса на доллар США, поддерживаемый прогнозами ФРС о двух снижениях ставки на 25 базисных пунктов к концу года, помогает паре USD/JPY удерживать внутридневной рост выше круглого уровня 149,00.
Тем не менее заметное расхождение с ожиданиями смягчения политики ФРС и ужесточения Банка Японии создаёт противостояние в паре, тем самым ограничивая рост доллара США и оказывая поддержку менее доходной дальневосточной валюте. Это требует осторожности перед открытием позиций на дальнейший рост пары USD/JPY.
С технической стороны сильное движение выше зоны 149,25–149,30 поможет паре USD/JPY вернуться к психологическому уровню 150,00. Прорыв выше 150,15 вызовет ралли в покрытии коротких позиций, что поднимет цены до промежуточного уровня 150,60, а затем к круглому уровню 151,00 и максимуму месяца в области 151,30.

С другой стороны, минимум азиатской сессии в районе 148,60 теперь защищает немедленное падение. Если пара USD/JPY опустится ниже этого уровня, то ускорит падение к недельному минимуму в области 148,20-148,15, достигнутому в четверг. Далее важные уровни поддержки находятся на отметках 148,00 и 147,70, прорыв ниже которых, приведёт к снижению к 147,35 и 147,00, а также к области 146,55-146,50, что является минимумом с начала октября. Тем более что осцилляторы на дневном графике держатся на отрицательной территории.