Фунт в паре с долларом демонстрирует нисходящую динамику второй день подряд, несмотря на то, что итоги мартовского заседания Банка Англии оказались на стороне британской валюты. Можно сказать, что цена сейчас снижается «вопреки», а не «благодаря». Фактически трейдеры проигнорировали мессиджи, озвученные английским регулятором и полностью сосредоточились на американской валюте, которая усиливает свои позиции по всему рынку.
Стоит отметить, что пара gbp/usd на этой неделе активно тестировала уровень сопротивления 1,3000 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на четырёхчасовом графике). На протяжении почти всей недели (понедельник, вторник, среда и отчасти четверг) покупатели штурмовали область 30-й фигуры, но вчера всё же сдались, поддавшись общему усилению гринбека. Индекс доллара США растёт третий день подряд, отражая повышенный спрос на американскую валюту после объявления итогов мартовского заседания ФРС.
К Федрезерву мы ещё вернёмся, но сначала поговорим о Банке Англии, который вчера сохранил все параметры монетарной политики в прежнем виде. По большому счёту, регулятор реализовал базовый, наиболее ожидаемый сценарий, который никого не удивил. Но при этом некоторые подробности мартовского заседания носили ястребиный характер.
Например, за снижение процентной ставки проголосовал всего один член Комитета по монетарной политике – Свати Дингра (которая является последовательным «голубем»). Тогда как согласно ожиданиям большинства аналитиков, за «голубиный» сценарий должны были проголосовать двое членов ЦБ – Дингра и Кэтрин Манн. Однако госпожа Манн в этот раз не поддержала снижение ставки, проголосовав за сохранение выжидательной позиции. И хотя плюс-минус один голос в сложившихся обстоятельствах не повлиял бы на конечный результат, сам факт ослабления «голубиного» крыла сыграл в пользу британской валюты.
Кроме того, в тексте сопроводительного заявления регулятор указал, что инфляция в Великобритании в январе ускорилась «и оказалась выше более ранних оценок Центробанка». Здесь необходимо напомнить, что общий индекс потребительских цен в Великобритании неожиданно подскочил до 3,0% в годовом выражении – это наиболее сильный темп роста показателя с марта прошлого года. Базовый индекс вырос до 3,7% – это наиболее сильный с апреля 2024 года. Ускорился и индекс розничных цен – в годовом выражении он увеличился до 3,6%.
Комментируя этот отчёт, глава Банка Англии Эндрю Бейли отметил, что Комитет по монетарной политике «будет внимательно следить за любыми признаками более устойчивого инфляционного давления».
При этом Бейли обеспокоился не только (вернее – не столько) ускорением инфляции, сколько влиянием торговых пошлин со стороны США. По словам главы ЦБ, неопределенность мировой торговой политики «заметно усилилась», на фоне торговых конфликтов, которые спровоцировали волатильность на финансовых рынках и создали риски для мировой экономики.
В тексте сопроводительного заявления регулятор также указал, что неопределенность в глобальной торговой политике влияет на инфляционные ожидания и перспективы экономического роста, «включая британскую экономику».
На фоне глобальных рисков Банк Англии недвусмысленно дал понять, что регулятор будет смягчать монетарную политику медленными темпами. И если Бейли говорил об этом завуалированными намёками, то в тексте сопроводительного заявления данный мессидж озвучен более прямолинейно: «регулятор пришел к выводу о целесообразности постепенного и осторожного подхода к дальнейшему смягчению монетарной политики, исходя из меняющихся представлений членов Комитета о среднесрочных перспективах инфляции».
Всё это говорит о том, что регулятор наверняка сохранит все параметры ДКП в прежнем виде как минимум на следующем (майском) заседании. И с большой долей вероятности – в июне, особенно если инфляция и дальше будет ускоряться или застынет на текущих уровнях.
Как видим, итоги мартовского заседания Банка Англии носили «умеренно-ястребиный» характер, на фоне ускорения CPI в Великобритании и тарифной политики Дональда Трампа. Но при этом пара gbp/usd развернулась на юг и закрепилась в рамках 29-й фигуры. Почему?
Дело в том, что Федрезерв США, по большому счёту, озвучил накануне аналогичные мессиджи. Глава ФРС Джером Пауэлл точно также обеспокоился влиянием тарифов на инфляцию и экономику. Американский регулятор снизил прогноз по росту ВВП и одновременно повысил прогноз по росту инфляции. В этом контексте Пауэлл озвучил ключевую фразу мартовского заседания – о том, что Федрезерву не стоит спешить со снижением процентной ставки. При этом он нивелировал опасения многих участников рынка относительно рецессии, отметив, что экономика США находится в хорошей форме (хотя теоретически он и не исключил негативный сценарий в рамках текущего года).
В итоге рынок пришел к обоснованному выводу о том, что на майском заседании ФРС снова займёт выжидательную позицию – вероятность реализации данного сценария сейчас составляет 85% (согласно данным инструмента CME FedWatch). При этом рынок практически уверен в том, что Федрезерв возобновит цикл снижения ставки на июньском заседании (вероятность оценивается в 75%).
Фактически, фунт и доллар оказались в одинаковых условиях фундаментального характера, с тем только отличием, что Пауэлл более оптимистично оценил состояние национальной экономики (Эндрю Бейли сохранил весьма пессимистичный настрой). Опасения относительно рецессии в США несколько ослабли, и данный фактор, на мой взгляд, сыграл решающую роль – чаша весов склонилась в сторону американской валюты.
Тем не менее, доверять нисходящему движению gbp/usd всё же нельзя. Во-первых, продавцы не смогли импульсно преодолеть даже промежуточный уровень поддержки 1,2930 (линия Tenkan-sen на дневном графике), вернее, не смогли закрепиться под этим уровнем. Во-вторых, британская валюта не находится в проигрышном положении, так как Банк Англии де-факто занял такую же позицию, как и Федрезерв.
С точки зрения техники, пара gbp/usd на таймфрейме D1 по-прежнему находится между средней и верхней линиями индикатора Bollinger Bands, также над всеми линиями индикатора Ichimoku. На мой взгляд, короткие позиции рискованны, так как в данном случае речь идет о коррекции (о развороте тренда говорить еще очень рано). Лонги целесообразно рассматривать после того как покупатели вернутся к уровню сопротивления 1,2970 и преодолеют этот ценовой барьер – в этой ценовой точке средняя линия Bollinger Bands на таймфрейме h4 совпадает с линиями Tenkan-sen и Kijun-sen. Первой целью северного движения выступает отметка 1,3020 – это верхняя линия Bollinger Bands на четырёхчасовом графике. Основная цель находится чуть выше, на отметке 1,3050 (верхняя линия Bollinger Bands на дневном графике).
