empty
04.04.2025 11:10 AM
Old market rules broken

Someone is not telling the truth. Donald Trump insists that everything is going well and that the markets will flourish. But the S&P 500 just posted its worst 10-week start after Trump's inauguration since 2001, wiping out $3 trillion in market capitalization. Investors are losing faith in the Republican leader, while Fitch Ratings warns that tariffs are changing the rules of the game. We have entered an entirely new macro landscape. The winning bet of "buy the dip" no longer works.

Following the White House's sweeping import tariffs, the average US tariff rate has jumped from 2.2% to over 20%, marking the sharpest increase since the 1950s. Back then, it triggered a recession. History risks repeating itself. UBS estimates that GDP cloud shrink by 2 percentage points in 2025. Nomura forecasts modest growth of just 0.6%, while Barclays offers a slightly brighter view of a 0.1% contraction. Notably, when Trump took office, the economy was growing at 2.8%. Unsurprisingly, investors are selling dollars and stocks, abandoning the notion of American exceptionalism.

S&P 500 performance in absolute and percentage terms

This image is no longer relevant

The S&P 500 has entered correction territory again, although full-blown recessions have historically seen losses of 20% or more — still a long way off. Nonetheless, the index's downward trajectory signals recession risks ahead. Markets are currently pricing in a 48% chance of a downturn in the next 12 months, up from 38% before the White House tariff announcement on April 2, according to Polymarket.

UBS Global Wealth Management downgraded US equities to "neutral" from "most favored" and cut its year-end S&P 500 forecast to 5,800 from 6,400, citing tariff-induced volatility. Hedge funds dumped stocks in March at the fastest pace in 12 years, according to Goldman Sachs.

Wall Street analysts have trimmed their 2025 earnings growth forecasts for US corporates to 9.5% from 13% in January. Despite falling P/E multiples, the current valuation of the S&P 500 at 20 times earnings still looks stretched relative to historical norms.

Global equities vs. bond yields

This image is no longer relevant

This image is no longer relevant

The White House's tariff blitz has not just rocked US markets — global equities are also reeling. Risk aversion has pushed up the correlation between MSCI's global index and 10-year US Treasury yields. At the same time, US equities are underperforming their international peers, putting pressure on the US dollar.

Technically, the daily chart shows that the S&P 500 is still in a correction from its broader uptrend. Both downside targets at 5,500 and 5,400 were hit on short positions. While a brief rebound in the broad index is possible, as long as it trades below 5,500, the bias remains towards selling.

Seleccione el marco de tiempo
5
min
15
min
30
min
1
hora
4
horas
1
día
1
s.
Gana con los cambios en el valor de las criptomonedas con InstaForex.
Descarga MetaTrader 4 y abre tu primera operación.
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    UNIRSE AL CONCURSO

Recommended Stories

USD/JPY. La inflación en Tokio se acelera, pero el yen sigue siendo vulnerable

El informe publicado hoy sobre el crecimiento de la inflación en la capital de Japón resultó estar en la "zona verde". La publicación permitió a los vendedores del par usd/jpy

Irina Manzenko 12:25 2025-03-28 UTC+2

Análisis del par GBP/USD. El 28 de marzo. La libra no tuvo tiempo de caer, pero volvió a subir.

El par de divisas GBP/USD volvió a cotizarse al alza el jueves, aunque hace unos días comenzó una especie de corrección bajista. El mercado incluso reaccionó a un informe débil

Paolo Greco 07:24 2025-03-28 UTC+2

Análisis del par EUR/USD. 28 de marzo. A Donald Trump le gusta hacer sorpresas.

El par de divisas EUR/USD mantuvo una inclinación bajista durante el jueves, pero se negoció al alza durante el día. La volatilidad volvió a ser baja, lo que indica

Paolo Greco 07:24 2025-03-28 UTC+2

USD/JPY. El yen se devalua a la espera del informe sobre el crecimiento del TCPI

El par usd/jpy mantiene el potencial de un mayor crecimiento. El informe sobre el crecimiento del TCPI, que se publicará el viernes, o bien reforzará la tendencia alcista, o provocará

Irina Manzenko 12:13 2025-03-27 UTC+2

Donald Trump volvió a confundir a todos

Ayer, el presidente de EE.UU., Donald Trump, declaró que planea una serie de excepciones a su amplia propuesta de aranceles, lo que se convirtió en la última insinuación velada sobre

Jakub Novak 08:45 2025-03-26 UTC+2

El jefe del Banco de Inglaterra contra los aranceles y a favor del desarrollo de la IA

La intervención de ayer del gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, solo abordó parcialmente la economía del Reino Unido y sus perspectivas. Hablando durante una conferencia en la Universidad

Jakub Novak 08:17 2025-03-25 UTC+2

GBP/USD. Una semana importante para la libra

La libra espera acontecimientos importantes y significativos. El miércoles se publicará el informe clave sobre el crecimiento de la inflación en el Reino Unido, así como la intervención

Irina Manzenko 12:22 2025-03-24 UTC+2

El ataque a la estación de medición de gas Sudzha solo provocó un aumento temporal de los precios

Los precios del gas natural en Europa registraron un fuerte repunte debido a un ataque contra una estación de bombeo inactiva en la región de Kursk, Rusia. Según

Miroslaw Bawulski 10:29 2025-03-24 UTC+2

Los mercados atrapados en un círculo vicioso sin salida por ahora (posible caída del Bitcoin y del precio del oro)

Los mercados están en estado de confusión debido a la enorme cantidad de noticias negativas que se ciernen sobre ellos sin un final claro a la vista. En este contexto

Pati Gani 11:13 2025-03-20 UTC+2

Análisis del par GBP/USD. El 17 de marzo. El mercado se ha dormido, la economía no le interesa a nadie.

El par de divisas GBP/USD el viernes "murió" definitivamente. En la ilustración a continuación se puede ver claramente que la volatilidad fue bastante alta en los primeros tres días

Paolo Greco 07:03 2025-03-17 UTC+2
¿No puede hablar ahora mismo?
Ingrese su pregunta en el chat.
Widget callback
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.