กำไรอย่างระมัดระวังหลังจากความผิดพลาด

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ แสดงให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้นอย่างระมัดระวังในวันพุธ โดยได้รับการสนับสนุนจากข้อมูลเงินเฟ้อใหม่ซึ่งออกมาต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ นำมาซึ่งความบรรเทาชั่วคราวจากกระแสการขายออกที่กวาดตลาดหุ้นก่อนหน้านี้ อย่างไรก็ตาม การเผชิญหน้าทางการค้าซึ่งริเริ่มโดยประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ ยังคงบั่นทอนความต้องการซื้อของนักลงทุน

เทคโนโลยีเพิ่มขึ้น ดาวโจนส์ยังไม่แน่ใจ

ดัชนี S&P 500 และ Nasdaq สิ้นสุดวันที่สูงขึ้น โดยที่ Nasdaq ได้รับการผลักดันอย่างแข็งแกร่งจากหุ้นเทคโนโลยี ขณะที่ดัชนีดาวโจนส์ผันแปรระหว่างการเพิ่มขึ้นและการขาดทุนตลอดทั้งเซสชั่นและปิดต่ำลงเล็กน้อย

เงินเฟ้ออยู่ภายใต้การควบคุม ธนาคารกลางอาจทำการยอมสมาชิกสัญญา

ข้อมูลจากกระทรวงแรงงานสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่าราคาผู้บริโภคลดลงอย่างรวดเร็วกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ สนับสนุนความหวังว่าเงินเฟ้ออยู่ภายใต้การควบคุมและธนาคารกลางอาจตอบสนองโดยการผ่อนคลายนโยบายทางการเงินโดยการลดอัตราดอกเบี้ยหลักในปีนี้

รอบใหม่ของข้อพิพาทการค้า

ขณะเดียวกัน วอชิงตันประกาศว่าจะเก็บภาษี 25% สำหรับนำเข้าเหล็กและอะลูมิเนียม เพื่อตอบโต้ แคนาดาและสหภาพยุโรปจึงประกาศมาตรการตอบโต้แก่สินค้าส่งออกของสหรัฐฯ การเคลื่อนไหวนี้ยิ่งทำให้ความตึงเครียดทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และคู่ค้าเศรษฐกิจใหญ่ทวีความรุนแรงขึ้น

นักลงทุนกังวลเรื่องเศรษฐกิจถดถอย

ตลาดยังคงรู้สึกถึงแรงกดดันท่ามกลางข้อพิพาทภาษีที่ทวีความรุนแรงขึ้น นักลงทุนนอกจากจะเกรงว่าราคาสินค้านำเข้าจะพุ่งสูงขึ้นแล้ว อาจนำไปสู่การถดถอยทางเศรษฐกิจและอาจกระตุ้นภาวะเศรษฐกิจถดถอยไม่เพียงแต่ในสหรัฐฯ เท่านั้น แต่ยังในแคนาดาและเม็กซิโกด้วย

นักวิเคราะห์ในธนาคารการลงทุนขนาดใหญ่ก็แบ่งปันความกังวลเหล่านี้ เช่น Goldman Sachs ปรับคำทำนายสำหรับดัชนี S&P 500 ลง และ J.P. Morgan สังเกตเห็นความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นของการถดถอยในเศรษฐกิจสหรัฐฯ

ตลาดหุ้นกำลังสมดุลระหว่างความหวังสำหรับอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงและความกลัวเกี่ยวกับผลกระทบของสงครามการค้า อันที่จะส่งผลต่อเศรษฐกิจได้เช่นไรจะเห็นได้ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

S&P 500 พยายามอยู่อย่างมั่นคงเหนือระดับวิกฤต

แม้ว่าจะเติบโตในวันพุธ แต่ดัชนี S&P 500 ยังคงอยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดตลอดกาลของมัน 8.9% ซึ่งตั้งไว้ไม่ถึงหนึ่งเดือนที่ผ่านมา ในตอนเริ่มต้นของสัปดาห์ ตัวบ่งชี้สำคัญนี้ได้หลุดต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันเป็นครั้งแรกตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2023 — ระดับเทคนิคที่เทรดเดอร์ถือว่าเป็นการสนับสนุนวิกฤต

Nasdaq อย่างเป็นทางการในเขตการแก้ไข

ดัชนีเทคโนโลยี Nasdaq ยืนยันการเข้าสู่ระยะการแก้ไขเมื่อวันที่ 6 มีนาคม หลังจากที่ลดลงมากกว่า 10% จากจุดสูงสุดเมื่อวันที่ 16 ธันวาคม ซึ่งหมายความว่าภาคเทคโนโลยีอยู่ภายใต้ความกดดันอย่างหนัก และนักลงทุนกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับโอกาสในการเติบโตต่อไป

พลวัตแบบผสม: Nasdaq เพิ่มขึ้น ดาวโจนส์สูญเสียตำแหน่ง

ผลของเซสชั่นการซื้อขายในวันพุธแสดงให้เห็นถึงพลวัตที่แตกต่างกันในหมู่ดัชนีหลัก

• ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (.DJI) ลดลง 82.55 จุด (หรือ -0.20%) เป็น 41,350.93;

• ดัชนี S&P 500 (.SPX) เพิ่มขึ้น 27.23 จุด หรือ +0.49% เป็น 5,599.30;

• ดัชนี Nasdaq Composite (.IXIC) เพิ่มขึ้น 212.36 จุด หรือ +1.22% เป็น 17,648.45

การเพิ่มขึ้นของ Nasdaq ได้รับการผลักดันจากการเพิ่มขึ้นของหุ้นเทคโนโลยี ขณะที่ภาคอาหารและเครื่องใช้และสุขภาพได้ทำงานต่ำกว่า

เทคโนโลยีเป็นหลัก: Intel เพิ่มขึ้น

หุ้นเทคโนโลยีเป็นเครื่องมือในการเติบโต ในหมู่ 11 ภาคสำคัญที่ประกอบเป็นดัชนี S&P 500 ภาคเทคโนโลยีทำงานได้ดีที่สุด หุ้นของ Intel (INTC.O) เพิ่มขึ้น 4.6% หลังจากมีรายงานว่า TSMC ของไต้หวัน (2330.TW) ได้ขอให้ผู้ผลิตชิปของสหรัฐฯ รายใหญ่ อย่าง Nvidia (NVDA.O), Advanced Micro Devices (AMD.O) และ Broadcom (AVGO.O) สรุปการซื้อหุ้นในกิจการร่วมค้าที่ดำเนินงานโรงงานของ Intel ข่าวดังกล่าวสร้างความเชื่อมั่นในหมู่นักลงทุนเนื่องจากการเป็นพันธมิตรแบบนี้อาจทำให้ตลาดของ Intel มีความแข็งแกร่งยิ่งขึ้นและลดความพึ่งพาของอุตสาหกรรมสารกึ่งตัวนำสหรัฐฯ บนซัพพลายเออร์ในเอเชีย

PepsiCo ทำให้ตลาดผิดหวัง

ขณะที่ภาคเทคโนโลยีสร้างความพึงพอใจให้นักลงทุน แต่ไม่ใช่ทุกบริษัทจะสามารถรักษากระแสบวกได้

หุ้นของ PepsiCo ลดลง 2.7% หลังจากนักวิเคราะห์จาก Jefferies ปรับคำแนะนำเกี่ยวกับหุ้นของยักษ์ใหญ่ โดยที่ลดอันดับจากการซื้อเป็นการถือ แบบเปลี่ยนแปลงการให้ระดับนักลงทุนนี่มักจะเป็นตัวชี้วัดถึงความเสี่ยงที่อาจเป็นไปได้

สภาคองเกรสใต้แรงกดดัน: ภัยคุกคามของการปิดระบบยังคงอยู่

การอภิปรายรุนแรงที่ Capitol Hill เรื่องร่างกฎหมายเงินทุนชั่วคราวของรัฐบาลสหรัฐฯ ยังคงดำเนินอยู่ ผู้ร่างกฎหมายไม่สามารถบรรลุข้อตกลงกันได้ เพิ่มความเสี่ยงของการปิดบางส่วนของหน่วยงานรัฐบาล ความไม่เสถียรทางการเมืองนี้เพิ่มความประหม่าในตลาดหุ้นเพิ่มปัจจัยของความไม่แน่นอนในภาพเศรษฐกิจซึ่งอยู่ในสภาพที่ยากแล้ว

ตลาดเอเชียเติบโตตามวอลล์สตรีท

ตลาดหุ้นเอเชียแสดงการเติบโตที่มั่นใจในวันพฤหัสบดี โดยเป็นไปตามพลวัตที่ดีของดัชนีสหรัฐฯ แรงกดดันเงินเฟ้อที่ผ่อนคลายในสหรัฐฯ ได้สร้างความมั่นใจให้นักลงทุน ส่งผลให้หุ้นเทคโนโลยีสูงขึ้น

• ดัชนี Nikkei ของญี่ปุ่น (.N225) เพิ่มขึ้น 0.9% ช่วยด้วยการเพิ่มขึ้นของบริษัทผลิตชิป เช่น Advantest และ Tokyo Electron;

• ดัชนีเทคโนโลยีของไต้หวัน (.TWII) เพิ่มขึ้น 0.6% ขณะที่ KOSPI ของเกาหลีใต้ (.KS11) เพิ่มขึ้น 0.7%;

• ตลาดหุ้นบลูชิปของจีน (.CSI300) เพิ่มขึ้นในระดับเล็กน้อย 0.1% แต่ Hang Seng ของฮ่องกงสูญเสีย 0.3% กลับไปสู่การขาดทุนที่แต่เก่า

นักลงทุนในภูมิภาคยังคงจับตาดูปัจจัยการค้าและภูมิศาสตร์การเมืองที่อาจกำหนดตลาดในอนาคต

พันธบัตรอยู่ภายใต้แรงกดดัน: ผลตอบแทนยังคงสูง

พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ยังคงมีอัตราผลตอบแทนที่สูงหลังจากดีดกลับมาเมื่อเร็วๆ นี้ การเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยถูกกระตุ้นโดยการทวีความรุนแรงของข้อพิพาทการค้าระหว่างสหรัฐฯ และคู่ค้าทางเศรษฐกิจสำคัญ นักลงทุนเกรงว่าการทวีความรุนแรงของสงครามภาษีอาจจะกดดันตลาดโลกและชะลอการเติบโตทางเศรษฐกิจ

ยูโรยังคงมั่นคงแม้การขู่ของสหรัฐฯ

ในตลาดเงินตรา ยูโรคงอยู่ที่ระดับหลังจากลดลงจากจุดสูงสุดในรอบห้าเดือนเมื่อวันพุธ ความกดดันต่อสกุลเงินเดียวเพิ่มขึ้นหลังจากที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์กล่าวว่าเขาจะตอบโต้สหภาพยุโรปหากกรุงบรัสเซลส์ไปขั้วกับแผนการที่จะกำหนดภาษีใหม่ต่อสินค้าสหรัฐฯ

อย่างไรก็ตาม ยูโรยังคงได้รับการสนับสนุนจากนักลงทุนในท่ามกลางสัญญาณของความก้าวหน้าในการเจรจาระหว่างรัสเซียและยูเครน สถานการณ์ภูมิศาสตร์การเมืองที่ดีขึ้นในยุโรปอาจลดความเสี่ยงและสนับสนุนสกุลเงินเดียวในระยะสั้น

การเติบโตของราคาสหรัฐฯ ชะลอตัว แต่ความเสี่ยงจากเงินเฟ้อยังคงมีอยู่

ข้อมูลเงินเฟ้อใหม่ของสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่าราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้น 0.2% ในเดือนกุมภาพันธ์ ต่ำกว่าการพุ่งขึ้น 0.5% ในเดือนมกราคม เมื่อไม่รวมส่วนประกอบที่ผันผวน เช่น อาหารและพลังงาน ดัชนีราคาผู้บริโภคหลักก็เพิ่มขึ้น 0.2% ชะลอจาก 0.4% ในเดือนก่อนหน้า

ตัวเลขเหล่านี้ยืนยันความคาดหวังของตลาดว่าแรงกดดันจากเงินเฟ้ออาจผ่อนคลายลง แต่บรรดานักวิเคราะห์ได้เตือนว่าธนาคารกลางกำลังมองไม่เพียงแต่วัดดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) แต่ยังพิจารณาดัชนีราคาค่าใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ซึ่งเป็นองค์ประกอบสำคัญที่ได้ขับเคลื่อนการลดลงของ CPI อาจไม่ได้มีการคำนวณใน PCE ทิ้งคำถามเกี่ยวกับนโยบายการเงินในอนาคตของธนาคารกลาง

นักลงทุนยังมองไปข้างหน้าในการเปิดเผยดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ที่กำหนดออกมาในวันพฤหัสบดี ซึ่งอาจให้ความกระจ่างเพิ่มเติมว่าแนวโน้มการลดลงของเงินเฟ้อนี้จะอยู่ไปตลอดหรือเป็นเพียงชั่วคราว

ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ สูงขึ้นอีกครั้ง

ความไม่แน่นอนต่อการค้าระหว่างประเทศและสงครามภาษีที่กำลังเกิดขึ้นได้ผลักดันให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ สูงขึ้น ฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดล่าสุด

ผลตอบแทนจากบันทึกเงินกู้ของกระทรวงการคลังอายุ 2 ปีเพิ่มขึ้นเป็น 4.005% ในวันพุธหลังจากลดลงสู่ 3.829% ในวันก่อนหน้านี้ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดตั้งแต่เดือนตุลาคมที่ผ่านมา

ผลตอบแทนล่าสุดอยู่ที่ 3.924% สะท้อนให้เห็นว่านักลงทุนกำลังพิจารณาโอกาสที่อัตราดอกเบี้ยจะเปลี่ยนแปลงนโยบายของธนาคารกลาง

การเพิ่มขึ้นของผลตอบแทนแสดงให้เห็นว่าผู้เข้าร่วมตลาดมีความเชื่อมั่นน้อยลงว่าอัตราดอกเบี้ยจะถูกลดลงเร็วๆ นี้ แม้ว่าเงินเฟ้อจะชะลอตัวลงก็ตาม

ดอลลาร์ยืนหยัด แต่ตลาดระมัดระวัง

ดอลลาร์สหรัฐยังคงได้รับการสนับสนุนจากผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นและคงที่เมื่อเทียบกับยูโร

ดอลลาร์ยังคงอยู่ที่ 1.0895 ต่อยูโรในวันพฤหัสบดี หลังจากอ่อนค่าลงเหลือ 1.0947 ในวันอังคารซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับแต่วันที่ 11 ตุลาคม

แม้จะค่อนข้างคงที่ แต่ดอลลาร์ยังคงอยู่ภายใต้ความกดดัน นักลงทุนกลัวว่านโยบายการค้าของการบริหารทรัมป์ รวมถึงภาษีใหม่ อาจนำไปสู่การชะลอตัวทางเศรษฐกิจและในกรณีที่เลวร้ายที่สุดอาจจะก่อให้เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย ความเสี่ยงเหล่านี้กระตุ้นให้นักเทรดใช้แนวทางที่รอบคอบขึ้นต่อการใช้สกุลเงินสหรัฐฯ

เยนอ่อนค่าหลังจากพุ่งขึ้นสู่จุดสูงสุดของตุลาคม

เงินเยนญี่ปุ่นซึ่งเป็นที่หลบภัยปลอดภัยตามธรรมชาติถอยลงสู่ 146.205 ต่อดอลลาร์หลังจากพุ่งขึ้นสูงสุดตั้งแต่ 4 ตุลาคมถึงระดับ 146.545 ในวันอังคาร

การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในสกุลเงินญี่ปุ่นเกิดจากการเพิ่มขึ้นของความต้องการสินทรัพย์ที่ปลอดภัยท่ามกลางความไม่มั่นคงของตลาด อย่างไรก็ตาม การปรับอัตราลงบ่งบอกว่านักลงทุนกำลังถอนกำไรบางส่วนและประเมินแนวโน้มในอนาคต

ผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นลดลงหลังจากเพิ่มสูงสุดในเดือนตุลาคม

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นทั่วไปรายปีลดลงเป็น 2.53% ในวันพฤหัสบดีหลังจากถึง 2.615% ในวันพุธซึ่งเป็นระดับสูงสุดตั้งแต่ปี 2006

ผู้ว่าการธนาคารแห่งญี่ปุ่น คะซูโอะ อุเอดะ ได้ให้ความเห็นเกี่ยวกับการเติบโตนี้ว่า มันเป็นการสะท้อนธรรมชาติของการคาดการณ์ของตลาดต่อการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยในอนาคต ด้วยเหตุนี้ หน่วยงานกำกับดูแลยืนยันความตั้งใจที่จะค่อยๆ ขยับออกจากนโยบายการเงินที่ให้อภัยสุดโต่ง ซึ่งอาจนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงทางพลวัตของตลาดตราสารหนี้ญี่ปุ่นในอนาคต

พันธบัตรภายใต้แรงกดดัน: ผลตอบแทนยังคงสูง

ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐยังคงรักษาผลตอบแทนสูงหลังจากการดีดตัวล่าสุด การเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยถูกกระตุ้นโดยความทวีความรุนแรงของข้อพิพาทการค้าระหว่างสหรัฐฯ และคู่ค้าทางเศรษฐกิจที่สำคัญ นักลงทุนเกรงว่าการทวีความรุนแรงของสงครามภาษีอาจจะกดดันตลาดโลกและชะลอการเติบโตทางเศรษฐกิจ

ค่าเงินยูโรยังคงเสถียรแม้ว่าจะมีการขู่จากสหรัฐฯ

ในตลาดสกุลเงิน ยูโรยังคงยืนอยู่ได้หลังจากลดลงจากระดับสูงในรอบห้าเดือนเมื่อต้นสัปดาห์นี้ ความกดดันต่อต่อสกุลเงินเดียวเพิ่มขึ้นหลังจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ขู่จะตอบโต้ว่ากรุงบรัสเซลส์ยังคงยืนยันแผนการกำหนดภาษีใหม่กับสินค้าสหรัฐฯ

อย่างไรก็ตาม ยูโรยังคงได้รับการสนับสนุนจากนักลงทุนท่ามกลางสัญญาณของความก้าวหน้าในที่เจรจาระหว่างรัสเซียและยูเครน สถานการณ์ภูมิศาสตร์การเมืองที่ดีขึ้นในยุโรปอาจลดความเสี่ยงและสนับสนุนสกุลเงินเดียวในระยะสั้น

การเติบโตของราคาสหรัฐชะลอตัว แต่ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อยังคงมีอยู่

ข้อมูลเงินเฟ้อใหม่ของสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่าราคาผู้บริโภคเพิ่มขึ้น 0.2% ในเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งต่ำกว่าการเพิ่มขึ้น 0.5% ในเดือนมกราคม เมื่อไม่รวมองค์ประกอบที่ผันผวน (เช่น อาหารและพลังงาน) ดัชนีราคาผู้บริโภคหลักก็เพิ่มขึ้น 0.2% ซึ่งชะลอจาก 0.4% ในเดือนก่อนหน้า

ตัวเลขเหล่านี้ยืนยันความคาดหวังของตลาดว่าแรงกดดันจากเงินเฟ้ออาจผ่อนคลายลง แต่บรรดานักวิเคราะห์เตือนว่าธนาคารกลางกำลังพิจารณาไม่เพียงแต่วัดดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) แต่ยังพิจารณาดัชนีราคาค่าใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลของพีซีอีซึ่งองค์ประกอบหลักที่มีผลต่อการลดค่าของซีพีไอไม่ได้ถูกนำมาคำนวณในพีซีอี ทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับนโยบายการเงินในอนาคตของธนาคารกลาง

นักลงทุนยังรอตรวจสอบดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ที่มีกำหนดเปิดเผยในวันพฤหัสบดี ซึ่งอาจให้ข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับว่าการลดลงของเงินเฟ้อจะคงอยู่อย่างถาวรหรือนั้นเป็นเพียงชั่วคราวเท่านั้น

ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นอีกครั้ง