Hozir AQSh aksiyalarini sotib olishning to'g'ri vaqti keldimi? Garchi S&P 500 deyarli korreksiya hududiga kirgan bo'lsa-da, investorlar pessimizmi ekstremal darajaga yetdi, bu esa keng aksiyalar indeksida uzun pozitsiyalarni ko'rib chiqishga arziydigan holatni yaratadi. Katta investorlar bozor stressi paytida odatda portfellari hajmini oshiradilar – hozirda moliyaviy bozorlar shubhasiz, muammoli holatda.

Donald Tramp AQSh prezidentlik saylovlarini yutganida, investorlar eforiyada edi. Katta fiskal stimulyatsiya va tartibga solishni yengillashtirishga bo'lgan umidlar S&P 500 ni rekord darajalarga olib bordi. Bozorlar asta-sekin Respublikachilar yetakchisi tarif tahdidlarini faqat muzokara usuli sifatida ishlatmoqchi deb hisoblashni boshladi.

Ammo ko'pincha bo'ladiganidek, kutishlarning muvaffaqiyatsiz bo'lishi keng aksiyalar indeksida sotuvlarga olib keldi. Natijada, S&P 500 xalqaro raqiblariga nisbatan ancha yomon natija ko'rsatdi.

S&P 500 vs. MSCI samaradorligi

Oddiy qilib aytganda, noyabr oyidagi saylovlardan so'ng, investorlar yaxshi yangiliklarga ortiqcha xursand bo'lib, yomonlarini e'tiborsiz qoldirdilar. Hozir, bahor boshlanishi bilan, vaziyat 180 daraja o'zgardi – endi aksariyat investorlar AQSh aksiyalari uchun hamma narsa salbiy deb hisoblamoqda, ijobiy rivojlanishlarni hisobga olmay.

Bu, ayniqsa, Trampning fiskal stimulyatsiya choralarining kelajakda amalga oshirilishiga ishonadiganlar uchun S&P 500 ni sotib olish uchun ideal vaqtmi?

Sotib olishdan oldin uchta sababni qayta o'ylab ko'rish zarur

Qaror qabul qilishdan oldin, xavflarni diqqat bilan qayta ko'rib chiqish lozim:

• Fond bozori kotirovkasi hali ham yuqori
• Tarif siyosatlari biznes va iste'molchilarni qo'rqitmoqda
• Fiskal stimulyatsiya amalga oshirilishining noaniqligi

Aksiyalar hali ham tarixiy o'rtacha ko'rsatkichlarga nisbatan qimmatroq. Hozirda S&P 500 ning narxni daromadga nisbati (P/E) 21 ni tashkil etmoqda, o'tmishda esa 25 ga yetgan tarixiy cho'qqi 25 yil oldin dot-kom pufagi davrida ko'rilgan edi.

Trampning siyosatining salbiy tomonlari – ayniqsa tariflar – biznes va iste'molchilarni ham noxush holatga solmoqda. Ushbu noaniqlik iqtisodiy o'sishni sekinlashtirmoqda. Atlanta Fedning yetakchi ko'rsatkichi 1-chorakda AQSh YAIMining deyarli 3% pasayishini prognoz qilmoqda, bu esa potentsial pasayishni ko'rsatmoqda.

"Qizil to'lqin" Respublikachilarni Oq uy va Kongressda nazoratni qo'lga kiritgan bo'lsa-da, Trampning fiskal stimulyatsiya takliflari Vakillar palatasi va Senat orqali o'tgani kafolatlanmagan. Ushbu choralarni amalga oshirishdagi har qanday to'siqlar S&P 500 ga zarba berishi mumkin.

Bozorlar chorrahada

Bozorlar ikkita qaror o'rtasida ikkiyuzlama pozitsiyada turibdi. Bir tomondan, bozor stressi paytida aksiyalarni sotib olishni istashadi, biroq boshqa tomondan, xavflar hali ham yuqori. Ijobiy kayfiyatni qo'llab-quvvatlayotgan omillardan biri – fevral oyidagi AQSh mehnat bozori hisobotidir. Qishloq xo'jaligidan tashqari ish joylari 151,000 taga oshdi, bu esa S&P 500 uchun ijobiy yangilik sifatida ko'rildi. Hisobotdan oldin, Goldman Sachs zaif raqamlar indeksni 2,5% ga tushirishini ogohlantirgan edi. Fed raisi Jerome Powell so'nggi mehnat ma'lumotlarini "barqaror" deb ta'rifladi.

S&P 500 uchun texnik prognoz

Kunlik grafikda 5,670 darajasidagi pivot nuqtadan qaytish Expanding Wedge modelining 5-nuqta shakllanishi ehtimolini oshiradi. Savdogarlar qisqa muddatli sotib olishdan 5,800, 5,832 va 5,885 darajalaridagi qarshiliklarda qisqa pozitsiyalarni ochishga o'tishlari kerak.