Thị trường trong tình trạng hoảng loạn: Chính sách thuế quan của Trump khiến thị trường cổ phiếu mất 4 nghìn tỷ đô
Tổng thống Mỹ Donald Trump thay đổi đột ngột về chính sách thương mại đã gây ra một đợt bán tháo mạnh mẽ trên thị trường cổ phiếu. Nỗi sợ khủng hoảng kinh tế và không ổn định đã khiến chỉ số S&P 500 mất tới 4 nghìn tỷ đô giá trị chỉ trong một tháng. Gần đây, Wall Street đã mạnh dạn tiếp nhận các sáng kiến của Trump, nhưng bây giờ, các nhà đầu tư đang vội vã bán tháo tài sản trong tình trạng hoảng loạn.
Khủng hoảng leo thang: Cổ phiếu lao dốc
Thị trường cổ phiếu Mỹ bị sốc ngay từ đầu tuần, khi những tranh chấp thuế quan kéo dài và mối đe dọa về việc chính phủ liên bang đóng cửa đã khiến thị trường cổ phiếu lao dốc. Tất cả ba chỉ số hàng đầu của Mỹ đã ghi nhận những mức giảm đáng kể.
Chỉ số S&P 500 đã ghi nhận mức hiệu suất thấp nhất từ ngày 18 tháng 12, trong khi Nasdaq, nơi tập trung nhiều công ty công nghệ mạnh mẽ, đã giảm tới 4% - là mức giảm trong một ngày lớn nhất từ tháng 9 năm 2022.
Trump im lặng, HSBC cảnh báo
Trong tình hình leo thang, tổng thống Mỹ đã lựa chọn không bình luận về xu hướng thị trường tiêu cực. Các câu hỏi về việc chính sách thương mại của ông có thể gây ra khủng hoảng kinh tế vẫn chưa được trả lời. Trong khi đó, các nhà phân tích của HSBC đã hạ dự báo về thị trường cổ phiếu Mỹ, do sự không chắc chắn do cuộc chiến thuế quan gây ra.
Áp lực lên ngành công nghệ
Các công ty công nghệ đã chịu ảnh hưởng đặc biệt nặng nề. Cổ phiếu của họ đã chịu áp lực do việc đồng yên Nhật tăng mạnh và lãi suất trái phiếu chính phủ tăng cao. Các nhà đầu tư đã bắt đầu đóng các vị trí trong các chiến lược huy động vốn, dự đoán lãi suất tại Nhật Bản sẽ tăng.
Tình trạng không ổn định hiện nay đe dọa trầm trọng tới nền kinh tế Mỹ. Nếu tình hình không thay đổi, các thị trường toàn cầu có thể phải đối mặt với một khủng hoảng sâu sắc hơn.
Lật ngược huy động vốn khiến "Thất đại tài phiệt" sụp đổ
Thế giới tài chính đứng trước cảnh bất ổn: việc giải quyết các giao dịch chuyển vốn (huy động vốn) đã chứng tỏ là một động lực mạnh mẽ cho một đợt bán tháo lớn trên thị trường. Chiến lược mượn vốn với lãi suất thấp bằng đồng yên Nhật rồi sau đó đầu tư vào tài sản có lãi suất cao đã bắt đầu gặp khó khăn.
Các nhà đầu tư, lo sợ sự không ổn định, đang nhanh chóng bán tháo cổ phiếu công nghệ, bao gồm cả những ông lớn lớn nhất của "Thất đại tài phiệt" - những công ty liên quan đến trí tuệ nhân tạo.
Sự hỗn loạn chính trị làm tệ thêm tình hình
Thêm vào sự bất ổn là khủng hoảng tại Quốc hội Mỹ: các nhà lập pháp tại Capitol Hill không thể đạt được thỏa thuận về chi tiêu ngân sách. Nếu các đảng không thể đạt được thỏa thuận, đất nước sẽ phải đối mặt với việc chính phủ bị đóng cửa một phần, điều này chắc chắn sẽ làm tồi tệ hơn sự hoảng loạn trên thị trường tài chính.
Nhưng đó không phải là tất cả. Trung Quốc đang chuẩn bị áp đặt thuế quan đáp trả lên hàng hóa nhập khẩu từ Mỹ sớm nhất vào thứ Hai tới, trong khi Washington, ngược lại, đang lên kế hoạch áp đặt thuế quan lên một số kim loại chủ chốt. Việc leo thang cuộc chiến thương mại đang gia tăng áp lực lên thị trường cổ phiếu toàn cầu.
'Chỉ số sợ hãi' vọt lên mức kỷ lục
Trong tình trạng lo ngại tăng cao, chỉ số biến động của CBOE (VIX), được biết đến như "chỉ số sợ hãi" của Wall Street, đã vọt lên mức cao nhất kể từ tháng 8 năm 2024. Các nhà đầu tư đang đặt cược vào sự biến động thị trường tăng thêm, điều này chỉ làm tăng tốc độ giảm giá.
Chỉ số cổ phiếu sụp đổ: mức giảm lớn nhất trong năm
- Chỉ số Dow Jones mất 890,01 điểm (-2,08%) mức 41,911.71;
- Chỉ số S&P 500 giảm 155,64 điểm (-2,7%) xuống mức 5,614.56;
- Nasdaq Composite chịu tổn thất nặng nề nhất, giảm 727,90 điểm (-4%) xuống mức 17,468.32.
Ngành công nghệ bị tấn công
Ngành công nghệ chịu đựng nặng nề đặc biệt, với cổ phiếu công nghệ trong S&P 500 giảm 4,4%, là mức giảm hàng ngày sắc nhất trong số 11 ngành chính của chỉ số.
Cổ phiếu tăng trưởng cũng không được tha, với tổng mức giảm 3,8%, là mức giảm trong một ngày lớn nhất từ tháng 9 năm 2022.
Thị trường toàn cầu đứng trước nguy cơ sụp đổ lần nữa
Sự biến động của thị trường cổ phiếu có thể gia tăng trong những ngày tới. Căng thẳng thương mại kéo dài, nguy cơ khủng hoảng kinh tế và sự không ổn định chính trị đang tạo ra một sự kết hợp nổ, có thể gây ra một đợt điều chỉnh lớn hơn nữa. Các nhà đầu tư đang chuẩn bị cho các phiên giao dịch mạo hiểm, nhưng câu hỏi chính vẫn là: sự suy giảm này sẽ sâu tới mức nào?
Tesla sụp đổ: Mức giảm lớn nhất kể từ năm 2020
Cổ phiếu của Tesla (TSLA.O) lao dốc 15,4%, ghi nhận mức giảm trong một ngày lớn nhất kể từ tháng 9 năm 2020. Công ty của Elon Musk phải đối mặt với áp lực rất lớn sau khi phải sa thải tại Bộ Hiệu quả Chính phủ và một vụ bê bối chính trị trong đó Musk công khai ủng hộ các lực lượng chính trị cực hữu ở châu Âu, gây ra những cuộc biểu tình và sự phản đối từ các nhà đầu tư.
Sự kiện này đã gây tổn thất lớn đến lòng tin vào công ty, làm tăng thêm mối lo ngại về tương lai của nhà sản xuất ô tô. Sau nhiều năm tăng trưởng nhanh chóng, Tesla hiện đang trải qua một trong những giai đoạn khó khăn nhất trong lịch sử của mình.
Ngành tiền điện tử đỏ rực
Không chỉ những công ty truyền thống đang bị tấn công - thị trường tiền điện tử cũng đang trải qua một đợt chỉnh sửa mạnh mẽ. Cổ phiếu của Coinbase (COIN.O) và MicroStrategy (MSTR.O) giảm lần lượt 17,6% và 16,7% sau khi giá Bitcoin suy yếu. Các nhà đầu tư đang rời bỏ tài sản số hàng loạt do sự bất ổn kinh tế toàn cầu và quy định tiền điện tử chặt chẽ hơn.
Delta Air Lines cảnh báo: Lợi nhuận đang bị đánh bay
Ngành hàng không cũng không tránh khỏi những vấn đề. Delta Air Lines (DAL.N) đã phải chỉnh sửa dự đoán lợi nhuận quý đầu năm của mình, cắt bớt số liệu dự đoán xuống một nửa. Thông báo này ngay lập tức khiến cổ phiếu của công ty lao dốc 14%.
CEO Ed Bastian chỉ rõ việc không ổn định kinh tế đang tăng lên tại Mỹ như một yếu tố lớn ảnh hưởng đến hiệu suất tài chính. Phát biểu này tăng thêm nỗi sợ hãi giữa các nhà đầu tư rằng nền kinh tế của đất nước có thể rơi vào khủng hoảng trước khi dự kiến.
Khủng hoảng chính trị làm tồi tệ hơn tình hình
Sự bất ổn chính trị tại Washington vẫn là trọng tâm của sự chú ý của các nhà đầu tư. Các nhà lập pháp đang cố gắng đạt được thỏa thuận về việc tài trợ cho chính phủ liên bang để tránh việc đóng cửa một phần. Bất kỳ sự chậm trễ nào trong việc thông qua ngân sách có thể gây ra một vòng lặp mới của biến động trong thị trường tài chính.
Một yếu tố rủi ro thêm sẽ là báo cáo lạm phát sắp tới của Mỹ vào ngày thứ Tư. Thị trường đang dự kiến dữ liệu sẽ tồi tệ hơn dự kiến, điều này sẽ làm phức tạp hơn công việc của Cục Dự trữ Liên bang.
Bất bình đẳng tài chính: Người giàu càng giàu, người nghèo thua lỗ
Giữa tất cả những rối loạn này, báo cáo từ Tháng 7 năm 2024 của Ngân hàng Dự trữ Liên bang St. Louis cho thấy khoảng cách về tình hình tài chính của người dân Mỹ.
50% dân số Mỹ thu nhập thấp nhất chỉ sở hữu 1% tổng cổ phiếu công ty và tài sản cổ phiếu;
Trong khi đó, 10% người dân giàu nhất kiểm soát 87% thị trường cổ phiếu.
Sự mất cân đối này chỉ làm tăng thêm sự bất ổn: trong khi nhà đầu tư lớn có thể chờ đợi qua khủng hoảng, tầng lớp trung lưu và dưới đều chịu phần lớn những mất mát, có thể dẫn đến sự căng thẳng xã hội tăng cao.
Rally hai năm kết thúc
Thị trường cổ phiếu đang trải qua một đợt chỉnh sửa sâu sau một cuộc tăng giá ấn tượng vào năm 2023 và 2024. Chỉ số S&P 500 đã có một mức tăng ổn định trên 20% trong suốt hai năm, chủ yếu do các ông lớn công nghệ. Nhưng tình hình đã thay đổi mạnh mẽ vào năm 2025, với các tên tuổi hàng đầu như Nvidia (NVDA.O) và Tesla (TSLA.O) chịu áp lực mạnh mẽ, kéo theo phần còn lại của thị trường xuống cùng họ.
Sụp đổ công nghệ: Apple, Nvidia và Tesla bị tấn công
Ngành công nghệ S&P 500 lao dốc 4,3% vào thứ Hai, một trong những mức giảm lớn nhất trong vài tháng qua. Apple và Nvidia mỗi công ty mất khoảng 5%, với Tesla nằm ở trung tâm của cuộc bán tháo, với cổ phiếu của công ty giảm 15%, tương đương với một mất mát khoảng 125 tỷ đô vốn hóa thị trường.
Khủng hoảng không chỉ ảnh hưởng đến thị trường cổ phiếu. Tiền điện tử cũng chịu ảnh hưởng lớn, với Bitcoin giảm 5%, phản ánh sự chạy trốn của nguy cơ từ những tài sản rủi ro.
An toàn trở lại an toàn
Ngược lại với xu hướng chung, một số ngành của nền kinh tế vẫn cho thấy sự kiên cường tương đối. Ngành tiện ích (SPLRCU) ghi nhận một mức tăng 1%, cho thấy các nhà đầu tư đang chuyển dịch sang các tài sản truyền thống an toàn. Nhu cầu về trái phiếu chính phủ Mỹ cũng tăng mạnh, với lãi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ giảm xuống 4,22% khi các nhà giao dịch bắt đầu chuyển dịch vốn mạnh mẽ sang nơi trú ẩn an toàn.
Áp lực lên châu Á: nhà đầu tư chạy vào yen
Khủng hoảng cũng đã lan tới các thị trường châu Á. Cổ phiếu châu Á giảm mạnh vào thứ Ba, tiếp tục xu hướng bán tháo toàn cầu. Nhà đầu tư rất lo lắng rằng cuộc chiến thương mại leo thang có thể làm suy yếu tăng trưởng kinh tế Mỹ và dẫn đến một cuộc suy thoái.
Trước các rủi ro tăng cao, các thị trường đã bắt đầu tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn. Đồng yên Nhật đã trở thành điểm thu hút vốn chính khi nhà đầu tư trốn chạy sự bất ổn.
Trump ám chỉ sự chuyển đổi, tránh từ khủng hoảng kinh tế
Những lo lắng thêm đã được đưa ra do những nhận xét của Donald Trump trong một cuộc phỏng vấn với Fox News. Tổng thống Mỹ đã lần đầu tiên nói về một "sự chuyển đổi" trong nền kinh tế, nhưng đã tránh không trả lời trực tiếp một câu hỏi về việc chính sách thương mại của ông có thể gây ra khủng hoảng kinh tế hay không.
Lời nói như vậy chỉ làm tăng thêm lo ngại trong thị trường. Các nhà đầu tư lo lắng rằng sự không chắc chắn xung quanh thuế quan, sự biến động tăng và tính thanh khoản giảm có thể tạo ra một hiệu ứng domino kéo nền kinh tế toàn cầu vào khủng hoảng.
Còn điều gì tiếp theo? Thị trường toàn cầu chờ đón thêm biến động
Các chuyên gia cảnh báo rằng nếu những ngày tới không mang lại dấu hiệu ổn định, thị trường có thể bước vào một xu hướng giảm lâu dài. Các nhà đầu tư đang quan tâm đến những bước tiếp theo của chính quyền Mỹ, phản ứng của Fed và sự phát triển của cuộc xung đột thương mại với Trung Quốc.
Trong tình trạng bất ổn cao, thị trường đang đứng trước một chương mới, nơi mỗi phát biểu và chỉ số kinh tế có thể trở thành cái kích cho sự sụp đổ tiếp theo.
Tài sản rủi ro bị tấn công
Sự biến động trên các thị trường toàn cầu đang tăng lên. Những lời phát biểu gần đây của Donald Trump và những lo ngại về suy thoái đã buộc các nhà đầu tư rút lui khỏi tài sản rủi ro, dẫn đến một vòng bán hàng mới. Áp lực đã tăng không chỉ trên thị trường chứng khoán, mà còn cả đối với đồng đô la Mỹ, đã suy yếu và lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ đã tiếp tục giảm.
Thị trường chứng khoán châu Á chìm trong sắc đỏ
Cơn bão tài chính cũng ảnh hưởng tới các thị trường châu Á. Chỉ số Nikkei của Nhật Bản và chỉ số TWII của Đài Loan đã chạm đáy kể từ tháng Chín, trong khi chỉ số ASX 200 của Úc đã giảm 0.8%, chạm mức thấp nhất trong bảy tháng.
Thậm chí cả cổ phiếu Trung Quốc, dù đã có sự tăng trưởng mạnh mẽ trong năm nay, cũng đang chịu áp lực. Chỉ số CSI 300 đã mất đi 0.5%, trong khi chỉ số Hang Seng của Hồng Kông đã giảm 1%, phản ánh sự bi quan gia tăng của các nhà đầu tư.
Thị trường đã mất 4 nghìn tỷ đô la, nhưng các nhà đầu tư đang tìm kiếm sự hỗ trợ
Sự hoảng loạn trên các sàn giao dịch chứng khoán đã xóa sổ 4 nghìn tỷ đô la từ vốn hóa thị trường S&P 500 chỉ trong một tháng, thể hiện quy mô của sự sụp đổ. Tuy nhiên, dấu hiệu của sự ổn định đã bắt đầu xuất hiện ở tương lai của S&P và Nasdaq, nơi đã phần nào hồi phục lại những khoản lỗ buổi sáng ở châu Á và di chuyển vào lãnh thổ tích cực trước khi mở cửa giao dịch châu Âu.
Tương lai của cổ phiếu châu Âu cũng cho thấy động lực tương tự, chỉ ra một sự khởi đầu ổn định của giao dịch trong khu vực. Tuy nhiên, các nhà phân tích cảnh báo rằng tình hình vẫn còn rất mỏng manh, và bất kỳ sự kiện tiêu cực nào cũng có thể gây ra một vòng bán hàng mới.
Các nhà đầu tư đang chờ đợi phản ứng của Trump
Prashant Newnaha, một chuyên gia chiến lược tại TD Securities, đã lưu ý rằng nhiều nhà đầu tư hy vọng Trump sẽ buộc phải xem xét lại chính sách của mình nếu thị trường chứng khoán tiếp tục giảm. Tuy nhiên, cho đến bây giờ Nhà Trắng vẫn duy trì tư duy cứng rắn, điều này chỉ làm tăng thêm sự không chắc chắn.
Yên Nhật là nơi trú ẩn chính cho vốn
Giữa lúc hoảng loạn thị trường, các nhà đầu tư đang chuyển vốn mạnh mẽ sang các tài sản trú ẩn an toàn. Yên Nhật đã đạt mức cao trong năm tháng so với đô la, tăng lên 147.35 đến mỗi đô la trước khi chỉnh lại một phần. Tuy nhiên, vào năm 2025, yên đã tăng lên 7% so với đô la, khẳng định status của mình như là một trong những tài sản trú ẩn an toàn chính trong thời kỳ bất ổn.
Tình hình vẫn còn rất căng thẳng. Thị trường toàn cầu đang cân nhắc trên ngưỡng của một cuộc khủng hoảng mới, và các nhà đầu tư đang theo sát các bước tiếp theo của chính quyền Mỹ và sự phát triển của cuộc chiến thương mại. Trong những ngày tới, các yếu tố chính sẽ là các bài phát biểu của các quan chức Fed, dữ liệu kinh tế vĩ mô, và các phát ngôn của Trump.
Hiện tại, các câu hỏi chính vẫn chưa được trả lời: liệu đây có phải là cơn hoảng loạn ngắn hạn hay là bắt đầu của một cơn bão tài chính toàn diện?
Franc Thụy Sĩ và Yên tiếp tục tăng
Trong lúc biến động thị trường cao, các nhà đầu tư tiếp tục tìm kiếm nơi trú ẩn, dẫn đến việc làm mạnh mẽ của các loại tiền tệ trú ẩn. Franc Thụy Sĩ đã đạt mức cao trong ba tháng, tồn tại ở mức 0.8791 so với đô la vào ngày Thứ Ba. Sự dồn dập cho franc được giải thích bằng việc chạy vốn khỏi đô la và lo ngại tăng về chính sách kinh tế Mỹ.
Cùng một lúc, chỉ số đô la, theo dõi tiền tệ của Mỹ so với sáu loại tiền tệ chính khác, đã giảm xuống mức thấp trong bốn tháng. Nó đã mất hơn 4% từ đầu năm, chỉ ra sự hoài nghi tăng lên của các nhà đầu tư về khả năng chịu đựng của nền kinh tế Mỹ.
Trump không thay đổi hướng: chính sách thương mại bị tấn công
Khác với nhiệm kỳ đầu tiên của mình, khi các vấn đề kinh tế có thể đã buộc Donald Trump phải xem xét lại chiến lược thương mại của mình, lần này ông ấy dường như đã quyết định. Kyle Rodda, nhà phân tích thị trường tài chính cao cấp tại Capital.com, đã chỉ ra rằng tổng thống không có ý định rút lui, mặc dù hậu quả tiêu cực cho thị trường chứng khoán và nền kinh tế nói chung.
Điều này có nghĩa rằng các nhà đầu tư nên chuẩn bị cho sự không ổn định dài hạn, các tranh chấp thương mại không ngừng và nguy cơ suy thoái tăng lên.
Dầu vẫn giữ vững, nhưng nhu cầu đang nổi lên câu hỏi
Giá dầu vẫn tương đối ổn định mặc dù có những lo ngại về sự chậm lại của nền kinh tế toàn cầu. Các nhà đầu tư lo lắng rằng thuế mới của Mỹ có thể giảm nhu cầu năng lượng toàn cầu, đặt áp lực lên thị trường dầu.
Đồng thời, các nước OPEC+ tiếp tục tăng sản lượng, có thể dẫn đến tình trạng dư thừa cung cấp và giá dầu giảm thêm.
Vàng gần kỷ lục
Trong bối cảnh bất ổn kinh tế, vàng tiếp tục tăng mạnh, tiệm cận mức cao mọi thời đại. Vào ngày Thứ Ba, kim loại quý đã lên đến 2,895.75 đô la một ounce, chỉ còn vài đô la dưới đỉnh cao tháng trước.
Các nhà đầu tư xem vàng là một tài sản trú ẩn an toàn chính, đặc biệt trong bối cảnh đô la yếu hơn và bất ổn trên thị trường chứng khoán. Kể từ đầu năm 2025, vàng đã tăng 10%, và năm ngoái sự tăng trưởng của nó đã đạt mức ấn tượng là 27%.
Tình hình vẫn còn rất căng thẳng. Các nhà đầu tư đang theo dõi Nhà Trắng, những quyết định của Fed, và những động lực của cuộc xung đột thương mại. Trong những ngày tới, các yếu tố chính như dữ liệu kinh tế vi mô mới và những bình luận có thể từ Trump có thể ảnh hưởng đến động lực tương lai của thị trường. Nhưng một điều rõ ràng: nền kinh tế toàn cầu đang bước vào một giai đoạn bất ổn mới, và các nhà đầu tư sẽ phải thích nghi với thực tế mới.
